Le cours de Casino a cédé 4% après la dégradation de sa note par S&P ainsi que l'annonce du non versement d'un acompte sur dividende. Toutefois, cette baisse du cours ne peut masquer l'enthousiasme des investisseurs après la clarification de la frontière de la dette de Rallye avec celle de Casino.
En particulier, le titre de Casino a pris 16,1% lors des trois séances qui ont suivi cette annonce car la société de grande distribution, n’est pas concernée par le sur-endettement de sa maison mère. En effet, Casino affiche une Dette financière nette, au 31 décembre 2018, de 3,4 Mrds € contre 4,1 Mrds € au 31 décembre 2017. De même, le ratio de dette financière nette sur EBITDA des activités poursuivies s’est déjà amélioré à 1,8x, contre 2,2x en 2017. De plus, Casino est désormais libérée de la nécessité de remonter du cash à Rallye qui détient 51,7% du capital.
D’ailleurs, en commentant la décision de Standard & Poor’s d’abaisser sa notation financière, suite à l’entrée en procédure de sauvegarde de Rallye (de BB- à B), Casino a confirmé la priorité donnée à la poursuite de sa stratégie de désendettement et, dans ce cadre, le conseil d’administration qui s’est réuni ce jour, a décidé, de ne pas verser d’acompte sur dividende en 2019.
Aussi, même si le cours en Bourse a baissé de 4% le jour de ces annonces, pour Casino, ce changement de notation n’a pas d’impact sur la disponibilité ou le coût des ressources financières existantes du Groupe. Mieux, Casino a réaffirmé l’ensemble de ses objectifs financiers, et notamment : Un cash-flow libre France avant dividendes et frais financiers d’au moins 0,5 Mrd €, une croissance du Résultat opérationnel courant distribution en France d’au moins 10% ainsi qu’un plan de cession d’au minimum 2,5 Mrds € d’ici le 1er trimestre 2020.
